Encuesta de junio del 2010

Inflación

Los especialistas encuestados por el Banco de México anticipan que, en junio de 2010, la inflación general, medida a través del INPC, haya sido de 0.11%, y la subyacente de 0.16%.1 Para julio, agosto, septiembre, octubre, noviembre y diciembre de este año, la previsión sobre la inflación a tasa mensual es que se ubique, respectivamente, en 0.34, 0.37, 0.61, 0.49, 0.70, y 0.49%. Del mismo modo, para enero, febrero, marzo, abril, mayo y junio de 2011, los analistas prevén inflaciones mensuales de 0.52, 0.34, 0.40, 0.10, -0.31 y 0.16%, en ese mismo orden.

Las previsiones de la inflación general y la subyacente para el cierre de 2010 son de 4.66 y 4.26%, respectivamente. Para 2011, se estima que estos mismos conceptos se ubicarán en 3.92 y 3.87%, en ese mismo orden. En cuanto a la inflación general para 2012, se espera ésta sea de 3.78%. Para el lapso 2011-2014, se calcula una inflación general promedio anual de 3.74% en tanto que, para el periodo 2015-2018, se anticipa que ésta será de 3.54%.

Tasas de interés

Los especialistas estiman que la tasa de interés de Cetes a 28 días al cierre de 2010 se ubique en 4.74% (4.78% la encuesta precedente). En contraste, las proyecciones de la tasa del Cete para el cierre de 2011 disminuyeron a 5.76%.

Tipo de Cambio

Se calcula que para el cierre de 2010 el tipo de cambio resulte de 12.50 pesos por dólar. Por su parte, para el cierre de 2011, se estima que el tipo de cambio se sitúe en 12.78 pesos por dólar .

Actividad Económica

En cuanto a la actividad económica, los consultores entrevistados prevén que, en el segundo, tercero y cuarto trimestres del año en curso, se presenten incrementos a tasa anual del PIB real de 5.7, 4.0 y 3.3%, respectivamente, y que en todo el año este agregado muestre un crecimiento de 4.4%. En lo que respecta al comportamiento del PIB en 2011, se pronostica que éste muestre un avance de 3.7%.

Empleos y salarios

Para el cierre de 2010, los especialistas estiman que, el número total de trabajadores asegurados en el IMSS registrará un avance anual de 508 mil personas. La previsión para 2011 es que dicho indicador se incremente en 534 mil trabajadores.

En relación a los aumentos derivados de las negociaciones salariales contractuales, los grupos económicos estiman alzas en términos nominales de 4.65 y 4.62% para julio y agosto de 2010, respectivamente.

En su mayoría, los consultores económicos consideran que los salarios reales se contraerán en la primera mitad de 2010. En particular, el 61% de los encuestados considera que en el primer semestre de 2010 los salarios reales caerán con respecto a sus niveles del segundo semestre de 2009. Por otro lado, 61% de los analistas indicó que en el segundo semestre de 2010 los salarios reales mostrarán una recuperación con respecto a sus niveles esperados en el primer semestre de este año.

Finanzas Pùblicas

Los especialistas pronostican que en 2010 las finanzas públicas del país presentarán un déficit económico de 2.38 puntos porcentuales del PIB. Para 2011 se calcula un déficit de 2.16 puntos del PIB.

Sector Externo

En relación a las cuentas externas del país, las proyecciones de los consultores indican que en junio de 2010 y en la totalidad de este año se observarán déficit de 216 y 6,914 millones de dólares en la balanza comercial, respectivamente.

Con respecto al precio del petróleo, los analistas entrevistados proyectan que éste se ubicará, en promedio, en 68.09 y 69.59 dólares por barril en el tercer y cuarto trimestres del año en curso, respectivamente, mientras que para todo 2010 se calcula que éste se sitúe en alrededor de 69.90 dólares por barril.

Los especialistas consideran que en el presente año el intercambio comercial con el exterior registrará un aumento importante. En particular, se prevé que en 2010 el valor de las exportaciones no petroleras aumente en 18.2%, el de las petroleras lo haga en 20.7% y el de las importaciones de mercancías crezca 19.0%. En lo que respecta al déficit de la cuenta corriente, éste se calcula de 8,363 millones de dólares. Por su parte, para la entrada de recursos por concepto de inversión extranjera directa, ésta se estima sea de 16,933 millones de dólares en 2010.

Por último, las proyecciones para 2011 de los grupos económicos entrevistados anticipan que el déficit comercial será de 12,644 millones de dólares, en tanto que el de la cuenta corriente se ubicará en 13,842 millones. En cuanto a la entrada de recursos por concepto de inversión extranjera directa, se pronostica que ésta será por 19,678 millones de dólares.